طفرة الذكاء الاصطناعي "قد تخفي تراجعاً أوسع في الطلب على الرقائق".. كيف ذلك؟

تتعرض أسهم شركات الرقائق الأميركية، Nvidia  وAMD لضغوطات واسعة، رغم تحقيقها ارتفاعات بأكثر من الضعف خلال العام الماضي.

تأتي تلك الضغوطات على وقع تحذيرات من أن طفرة الذكاء الاصطناعي تخفي تراجعًا أوسع في الطلب على أشباه الموصلات.. كيف ذلك؟

ارتفع مؤشر بورصة فيلادلفيا لأسهم شركات أشباه الموصلات، الذي يتتبع أكبر 30 شركة للرقائق الأميركية، بأكثر من 50% خلال 12 شهرا، حيث يراهن المستثمرون على استمرار الطلب المتزايد على معالجات الذكاء الاصطناعي التي تشغل ChatGPT من شركة OpenAI والتطبيقات المماثلة.

لكن حفنة قليلة فقط من الشركات استفادت بشكل كبير من الطلب النهم على رقائق الذكاء الاصطناعي بين شركات التكنولوجيا الكبرى والشركات الناشئة مثل OpenAI وAnthropic خلال العام الماضي.

شركة Nvidia

تمتعت Nvidia وموردوها، بما في ذلك TSMC وSupermicro، بمكاسب غير متناسبة، في حين أن معظم صانعي الرقائق الآخرين يتصارعون مع المخزونات المخزنة وطلب العملاء المنخفض عبر مجموعة من الصناعات.

أدت التوقعات المخيبة للآمال للربع الأول من العام 2024 من شركتي Intel و Texas Instruments هذا الأسبوع إلى إضعاف ثقة وول ستريت في حدوث انتعاش أوسع نطاقا. 
واجه العام الكئيب لأجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية في 2023 مخاوف جديدة بشأن الطلب من شركات صناعة السيارات والتطبيقات الصناعية.

اقرأ أيضاً: Nvidia تخطط لإصدار شريحة للذكاء الاصطناعي موجهة للصين بالربع الثاني

سيتم اختبار متانة ارتفاع الرقائق الذي تسارع في الأشهر الأخيرة من عام 2023 الأسبوع المقبل من خلال تقارير الأرباح من AMD، التي يُنظر إليها على أنها أكبر منافس لهيمنة Nvidia في توفير وحدات معالجة الرسومات اللازمة لتدريب أحدث أنظمة الذكاء الاصطناعي وشركة كوالكوم، التي تراهن على أن الهواتف الذكية الجديدة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي ستعمل على إحياء سوق الهاتف المحمول، وفق تقرير نشرته صحيفة Financial Times البريطانية.

انخفضت أسهم شركة Intel بنحو 12 % الجمعة، لتفقد نحو 25 مليار دولار من القيمة السوقية، بعد أن جاءت توقعات الشركة للإيرادات في الربع الأول من العام أقل من تقديرات وول ستريت بما يصل إلى ملياري دولار.

وقال المحللون إن الأرقام الأضعف تشير إلى أن Intel تخسر أمام Nvidia  ، التي أصبحت رقائقها المتطورة لا غنى عنها لشركات مثل مايكروسوفت، وOpenAI، وMeta، التي تستثمر بكثافة في مراكز البيانات الجديدة التي تركز على الذكاء الاصطناعي.

في وقت سابق من هذا الشهر، قال مارك زوكربيرج، رئيس Meta، إن مجموعة وسائل التواصل الاجتماعي تخطط لجمع ما يقرب من 600 ألف وحدة معالجة رسوميات متطورة، معظمها من Nvidia، بحلول نهاية هذا العام - وهو استثمار يصل إلى عدة مليارات من الدولارات مع تكثيف أبحاثها في مجال الذكاء الاصطناعي.

في حين أن عدداً قليل من عمالقة التكنولوجيا الأثرياء يستثمرون مبالغ ضخمة في رقائق الذكاء الاصطناعي، فإن شركات أشباه الموصلات التي تصنع مكونات لمجموعة واسعة من العملاء في الصناعات الأكثر تقليدية، بما في ذلك Texas Instruments وST Micro، أبلغت عن طلب ضعيف لم يرق إلى مستوى توقعات المستثمرين. .

وكشفت شركة Texas Instruments هذا الأسبوع عن أن إيرادات الربع الأول ستكون أقل بنحو 10 % من توقعات وول ستريت. وقال ديف بال، رئيس علاقات المستثمرين في TI، في مؤتمر عبر الهاتف مع المحللين: "نعتقد بأننا سنواصل العمل في بيئة ضعيفة حيث يواصل العملاء إعادة توازن مخزوناتهم بشكل عام".

صناعة الرقائق

وأشار المحللون إلى أن شركة صناعة الرقائق التي تبلغ قيمتها 150 مليار دولار أبلغت عن مستويات مرتفعة من إلغاء الطلبات خلال الأرباع القليلة الماضية، وقال باهل يوم الخميس إن الأمر لا يزال على حاله.

أثارت خطوة Intel عمليات بيع واسعة النطاق في سوق أشباه الموصلات يوم الجمعة. وانخفضت أسهم شركات Qualcomm وAMD وBroadcom بنحو 2 %، في حين انخفضت أسهم Nvidia بنسبة 1 في المائة.

ومع ذلك، لا يزال سهم Nvidia مرتفعًا بأكثر من 25 % في يناير/ كانون الثاني، بعد أن تضاعف ثلاث مرات تقريبًا في عام 2023، حيث أشار المسؤولون التنفيذيون إلى استمرار النمو في عام 2025 حتى بعد سلسلة من ترقيات الإيرادات الضخمة خلال الأرباع القليلة الماضية.

وقال جوناثان جولدبيرج، من شركة D2D الاستشارية، وهي شركة استشارية تقنية: "من مستوى التفاصيل الدقيقة، الذكاء الاصطناعي هو مجرد انتقال من كون Intel ملك مركز البيانات إلى كونفيديا ملك مركز البيانات". "لقد فقدت Intel هذا التاج وما زلنا نكتشف مدى سوء الأمر".

شركة Supermicro

في الوقت نفسه، أضاف جولدبيرج: "أي شخص مرتبط بشركة Nvidia يعمل بشكل جيد"، من شركة تصنيع الرقائق TSMC - التي توقعت أخيراً نمو الإيرادات بنسبة تصل إلى 25 % هذا العام - إلى شركة Supermicro ، التي تصنع مكونات الخادم.

وارتفع سهم شركة Supermicro بأكثر من 60 % حتى الآن هذا الشهر بعد أن قالت إن مبيعات الربع المنتهي في كانون الأول (ديسمبر) ستكون أفضل بنسبة تصل إلى 33%، أو 900 مليون دولار، من المتوقع.

حاول بات جيلسنجر، الرئيس التنفيذي لشركة Intel ، طمأنة المستثمرين بأن تحديات الربع الأول التي واجهتها كانت "مؤقتة" وأن زخم الأعمال "سينمو بشكل أقوى مع تقدم العام"، واعدا "بتسريع كبير في الإيرادات" في رقائق غاودي للذكاء الاصطناعي، التي تنافس رقائق نفيديا.

وقال بن باجارين، المحلل في شركة كرييتف ستراتيجيز: "هذه ليست مشكلة نظامية في الصناعة، لكنها تضر بثقة الكثير من الناس.. يبدو أن هناك انتعاشًا جيدًا [لسوق أشباه الموصلات] قادمًا هذا العام".