بكين تعتزم زيادة التحفيز المالي في مواجهة التباطؤ الاقتصادي والتوترات التجارية

من المتوقع أن تعلن الصين عن تباطؤ كبير في الطلب المحلي الأسبوع المقبل، مع كشفها عن تفاصيل مرتقبة بشأن التحفيز المالي لدعم النمو، في ظل تصاعد التوترات التجارية مع الولايات المتحدة.

وينطلق التجمع البرلماني السنوي، المعروف باسم "الدورتين"، يوم الثلاثاء، بدءًا بمؤتمر الشعب السياسي الاستشاري – الهيئة الاستشارية العليا – يليه اجتماع المؤتمر الشعبي الوطني، وهو الهيئة التشريعية للبلاد.

وعلى مدار السنوات الأخيرة، استمرت فعاليات التجمع لمدة أسبوع تقريبًا، وعادةً ما يُختتم بمؤتمر صحفي يشارك فيه وزير الخارجية ورؤساء الإدارات الاقتصادية.

وفي الاجتماع الافتتاحي للمجلس الوطني لنواب الشعب، يوم الأربعاء، يُتوقع أن تعدّل بكين هدف التضخم السنوي لأسعار المستهلك إلى حوالي 2% – وهو أدنى مستوى منذ أكثر من عقدين – مقارنةً بـ 3% أو أكثر في السنوات السابقة، وفقًا لمعهد سياسة جمعية آسيا.

اقرأ أيضاً: تايوان رداً على ترامب: لا داعي لسيطرة دولة واحدة على صناعة الرقائق

ويُعد هذا التعديل اعترافًا ضمنيًا بضعف الطلب المحلي، حيث سيعمل هدف التضخم الجديد كحد أعلى بدلًا من كونه مستوى يجب تحقيقه.

وأشار لاري هو، كبير خبراء الاقتصاد الصيني في ماكواري، في مذكرة بحثية، إلى أن الصين تواجه ضغوطًا انكماشية، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي الاسمي بوتيرة أبطأ من الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للربع السابع على التوالي خلال الربع الأخير من 2024. كما ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 0.2% فقط في عامي 2023 و2024، بينما سجلت أسعار المنتجين تراجعًا مستمرًا لأكثر من عامين.

وفي حديثه لشبكة CNBC في وقت سابق من هذا الشهر، قال روبن شينغ، كبير خبراء الاقتصاد الصيني في مورجان ستانلي:
"نتوقع استمرار الانكماش هذا العام. ستجرب الصين بعض النهج الجديدة، لكنها ستتحرك بحذر وبخطوات صغيرة."

وأضاف شينغ أن بكين لن تقدم تحفيزًا ماليًا كبيرًا قبل النصف الثاني من العام، حيث يُحتمل أن يتزايد الاستياء المجتمعي بسبب التباطؤ الاقتصادي. وأوضح أن الإعلانات التحفيزية في سبتمبر الماضي جاءت بعد أكثر من عام من ظهور أولى إشارات الانكماش.

تابع المستثمرون عن كثب جهود بكين لمعالجة التباطؤ الاقتصادي بعد تعهد غير متوقع رفيع المستوى بالدعم في سبتمبر، مما أدى إلى ارتفاع الأسهم.

ارتفعت مكاسب السوق مرة أخرى بعد أن عقد الرئيس الصيني شي جين بينج اجتماعًا نادرًا الأسبوع الماضي مع رواد الأعمال، بما في ذلك جاك ما من علي بابا وليانغ وينفينج** من ديب سيك.**

وقال هو من ماكواري إن بكين من المرجح أن تحدد عجز الميزانية يوم الأربعاء عند 4% من الناتج المحلي الإجمالي، ارتفاعًا من 3% في عام 2024، وهو ما يعكس توقعات السوق العامة. وأشار هو إلى أن هذا يمثل "تحولًا ذا مغزى، حيث كان صناع السياسات مترددين في تجاوز عتبة 3% لسنوات عديدة".

كما يتوقع أن تضاعف الصين حصة مبيعات السندات السيادية الخاصة إلى 3 تريليون يوان (410 مليار دولار) هذا العام، مقارنةً بـ تريليون يوان في عام 2024. ومن المتوقع أيضًا زيادة حصة إصدار السندات الحكومية المحلية الخاصة إلى 4.5 تريليون يوان من 3.9 تريليون يوان سابقًا.

من المتوقع أيضًا على نطاق واسع أن تحدد الصين هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام عند "حوالي 5%"، وهو نفس المستوى في العامين الماضيين. سيكون ذلك متسقًا مع هدف شي المعلن سابقًا بمضاعفة حجم الاقتصاد تقريبًا من مستويات عام 2020 بحلول عام 2035.

ومع ذلك، يحذر المحللون من أن بكين لن تبذل جهدًا كبيرًا في التحفيز بسبب عدم اليقين الناجم عن التوترات التجارية مع الولايات المتحدة. بالإضافة إلى القيود التكنولوجية المستمرة، رفع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التعريفات الجمركية على السلع الصينية بنسبة 10%، وقد تُفرض المزيد من الرسوم الجمركية في أقرب وقت ممكن في 2 أبريل.

سيؤدي ذلك إلى خفض الصادرات، التي تُعتبر نقطة مضيئة نادرة في اقتصاد الصين.

وقال هو من ماكواري: "إن شهر مارس مبكر جدًا لأي تحفيز سياسي كبير، حيث يحتاج صناع السياسات إلى مزيد من الوقت لرؤية التأثير الفعلي للحرب التجارية الثانية. يشير سجلهم إلى أنهم لا يستطيعون تفويت هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي، لكنهم لا يريدون أيضًا تقديم ما هو أكثر من المتوقع. في هذه المرحلة، سيحتفظون بأوراقهم قريبة من الصدر."

ستتزامن الاجتماعات رفيعة المستوى في بكين مع خطاب ترامب في جلسة مشتركة للكونغرس في 4 مارس، حيث قد يستعرض الرئيس الأمريكي أجندته وأهدافه لهذا العام.