الأسهم الآسيوية تتذبذب والدولار يرتفع بعد تهديدات ترامب بفرض رسوم جديدة

تذبذبت الأسهم الآسيوية وارتفع الدولار اليوم الإثنين بعد أن حذر الرئيس الأميركي دونالد ترامب من فرض المزيد من الرسوم الجمركية، بما في ذلك على الصلب والألمنيوم، وهي خطوة قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم وتحد من نطاق خفض معدلات الفائدة.

وفي حديثه للصحفيين على متن طائرة "إير فورس وان"، قال ترامب إنه سيعلن اليوم الإثنين عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على جميع واردات الصلب والألمنيوم إلى أميركا، كما سيكشف عن رسوم أخرى مماثلة يومي الثلاثاء أو الأربعاء.

مخاطر الحرب التجارية على الأبواب

وجاءت هذه التصريحات بعد وقت قصير من إعلان المستشار الألماني أولاف شولتز أن الاتحاد الأوروبي مستعد للرد "في غضون ساعة" إذا فرضت الولايات المتحدة رسوماً جمركية على السلع الأوروبية، مما يسلط الضوء على مخاطر تصاعد حرب تجارية، بحسب رويترز.

ومن المقرر أن تدخل الرسوم الجمركية الانتقامية التي فرضتها الصين على بعض الصادرات الأميركية حيز التنفيذ اليوم الإثنين، دون أي مؤشرات على إحراز تقدم في المحادثات بين بكين وواشنطن.

اقرأ أيضاً: رسوم الصين الانتقامية رداً على ترامب تكلف الشركات الأميركية 14 مليار دولار

وقال ستيفن دوفر، رئيس معهد فرانكلين تمبلتون: "قد تكون هذه الخطوات أداة تفاوض استراتيجية للرئيس ترامب أو بداية لحرب تجارية طويلة الأمد".

"ما يقرب من نصف الواردات الأميركية تُستخدم كمدخلات للشركات المحلية، مما يعني أن الشركات إما ستضطر إلى تمرير التكاليف المرتفعة إلى المستهلكين، أو امتصاص انخفاض هوامش الأرباح، أو تعديل سلاسل التوريد بالكامل".

ويفترض المحللون أن عملات الدول المستهدفة برسوم ترامب ستنخفض مقابل الدولار لتعويض جزء من هذه الضرائب، مما يساعد في الحفاظ على تنافسية صادراتها.

كما قد تؤدي الرسوم الجمركية إلى زيادة الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة، مما يحدّ أكثر من قدرة الفدرالي على تخفيف السياسة النقدية.

مصير معدلات الفائدة في ظل الرسوم الجمركية

كانت الأسواق قد خفّضت بالفعل توقعاتها لخفض معدلات الفائدة هذا العام إلى 36 نقطة أساس فقط، مقارنة بحوالي 42 نقطة أساس سابقاً، وذلك عقب تقرير وظائف قوي صدر يوم الجمعة.  

ومن المقرر أن يمثل رئيس الاحتياطي الفدرالي، جيروم باول، أمام مجلس النواب يومي الثلاثاء والأربعاء، حيث من المؤكد أن يكون تأثير الرسوم الجمركية على السياسة النقدية قضية رئيسية.  

كما أن شهادته يوم الأربعاء ستتزامن مع صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير كانون الثاني، والتي قد تعكس ضغوطاً تضخمية مبكرة، خاصة في ظل مؤشرات على قيام الشركات برفع الأسعار تحسباً للضرائب الجديدة.

شاهد أيضاً: بعد قرار تثبيت الفائدة.. ترامب يهاجم الفدرالي الأميركي ويتعهد بخفض التضخم

ارتفاع الدولار مع عوائد السندات  

تفاعل المستثمرون بدفع الدولار إلى الأعلى، حيث استقر مؤشره عند 108.265. وتراجع اليورو بنسبة 0.1% إلى 1.0315 دولار، بينما انخفض الدولار الأسترالي الحساس للتجارة إلى 0.6270 دولار.  

وارتفع الدولار بنسبة 0.3% مقابل الين إلى 151.87، مستعيداً بعض الخسائر التي تكبدها مؤخراً بسبب التكهنات حول احتمال قيام بنك اليابان برفع معدلات الفائدة في الأشهر المقبلة.  

وتراجع مؤشر MSCI لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.3%، بينما ارتفع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.1%. كما انخفض المؤشر الرئيسي في كوريا الجنوبية بنسبة 0.1%، متأثراً بخسائر أسهم شركات الصلب.  

وظلت الأسهم الصينية الكبرى دون تغيير يذكر، حيث خففت بيانات تسارع التضخم الاستهلاكي في يناير كانون الثاني إلى أعلى مستوى في خمسة أشهر من المخاوف بشأن الانكماش.  

وقامت بكين مجدداً بتحديد سعر صرف اليوان عند مستوى قوي، لكنه انخفض مع ذلك إلى أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 7.3078.  

تحركات الأسواق العالمية  

ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر EuroStoxx 50 بنسبة 0.2%، وكذلك العقود الآجلة لمؤشر FTSE، بينما زادت العقود الآجلة لمؤشر DAX بنسبة 0.1%.  

وبدأت العقود الآجلة في وول ستريت منخفضة لكنها سرعان ما ارتفعت مع ترقب المستثمرين لأسبوع حافل بتقارير الأرباح. فقد ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.3%، بينما أضافت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq نسبة 0.5%.  

شهدت الأسهم تقلبات بسبب تقارير أرباح متباينة الأسبوع الماضي، إلا أن نمو الأرباح لكل سهم يبلغ حالياً 12%، متجاوزاً التوقعات الأولية البالغة 8%.  

وحذّر محللو غولدمان ساكس من أن الرسوم الجمركية تمثل خطراً رئيسياً على توقعات أرباح 2025، متوقعين أن يؤدي ارتفاع معدل التعريفة الفعلي في الولايات المتحدة بمقدار خمس نقاط مئوية إلى انخفاض الأرباح لكل سهم بنسبة 1% إلى 2%.  

وأضافوا في مذكرة بحثية: عدم اليقين المتزايد في السياسات يمثل خطراً على التقييمات لأنه يرفع علاوة المخاطرة على الأسهم، مما يضغط على القيمة العادلة للأسهم.  

اقرأ أيضاً: ما أسباب الولايات المتحدة لفرض الرسوم الجمركية تاريخياً ولماذا تختلف حالة ترامب؟

الذهب يسجل مستويات قياسية رغم قوة الدولار  

أدى خطر تجدد التضخم إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة، حيث بلغ العائد على السندات لأجل 10 سنوات 4.490%، مقارنة بأدنى مستوى الأسبوع الماضي عند 4.400%.  

ورغم قوة الدولار وارتفاع العوائد، سجلت أسعار الذهب مستويات قياسية، حيث بلغ 2,886 دولاراً للأونصة، مدفوعاً جزئياً بتوقعات أن يفرض ترامب رسوماً على المعدن.  

وقد أدى ذلك إلى زيادة الطلب على الذهب الفعلي في لندن ليتم شحنه إلى الولايات المتحدة لتجنب أي ضرائب جديدة، ما انعكس في عمليات بيع عقود الذهب في بورصة لندن LME لصالح شراء العقود الآجلة في بورصة Comex.  

وارتفع المعدن بنسبة 0.5% إلى 2,876 دولاراً للأونصة يوم الإثنين.  

أسواق النفط تتأثر بمخاوف الحرب التجارية  

لم تكن أسعار النفط محظوظة بنفس القدر، حيث أدت المخاوف من أن تؤثر الحرب التجارية على النمو الاقتصادي العالمي ومن ثم على الطلب على الطاقة إلى الضغوط على الأسعار.  

ومع ذلك، فإن السوق كانت مهيأة لارتداد بعد ثلاثة أسابيع من الخسائر، حيث ارتفع خام برنت بمقدار 51 سنتاً إلى 75.17 دولاراً للبرميل، بينما زاد الخام الأميركي بمقدار 45 سنتاً إلى 71.45 دولاراً للبرميل.